文/李惠琳编写/陈晓平钟黛

王健林的朋友们又扩圈了。

9月16日，万达商管得到了碧桂圆项目投资，宇宙空间房地产企业一投，便是10亿美金。

发售前，已筹集资金近60亿美金资产，投资人中有中信资本、腾讯官方及其小蚂蚁集团公司，再加上三四年年以前入股投资的苏宁易购、京东和融创中国，我国数得着的顶级富豪，都用真金白银全力支持老孙。

钱到账，王健林离撞钟很近了。

珠海市万达广场轻资产商管，已于8月20日递交海外IPO申报材料，发售前筹集资金的公司估值为280亿美金。

如今的万达商管，关键业务流程取决于万达广场的经营管理，由原万达商业地产“减肥”而成。

时移世易，王健林一度从富豪皇座坠落，就算在地产圈，可谓是也被很多猛人抢了，基本上沦落二流角色。

如今，地产老总们也许都艳羡老孙，艳羡他妥妥的房租，一身轻松，更艳羡他看得准、行動早、着手狠。

轻松玩轻资产

在金融市场跌跌撞撞的王健林，这次，讲的是轻资产小故事。

2014年，万达商业地产在港发售，创出当初香港交易所较大IPO，不上2年，积极宣布暂停上市，官方网缘故是“使用价值比较严重小看”。

2017年，王健林忽然负债构造柱，四天時间，就和融创孙宏斌达到买卖，将13个文化旅游项目股份、7七个酒店餐厅甩货了，总投资4840亿的主要业务流程，以600多亿元就市场出清了。

之后，孙宏斌评价乐视贾跃亭，说他解决事儿不果断，专业夸了王健林的坚决，“（贾）缺大刀阔斧的精神实质，你看看别人老孙！这就是一个获得成功的创业者！”

地产管控不断缩紧，轻松赚钱的时期渐行渐远，王健林坚决调整船首，加速轻资产转型发展，第二年，万达商业地产改名为万达商业管理方法，索性积极st摘帽“地产”。

依照王的方案，2019年逐渐，新开万达广场最少70％之上是轻资产。

轻资产对策下，万达广场的运营模式，从拿地配建向輸出知名品牌和管理方法，得到房租收益分为变化。

经营模式完善后，有利于以成本低迅速扩大，更主要的是，不会再很多占有资产，杆杠降下去，运营更安全性，也易得到高公司估值。

2021年逐渐，万达商管不会再发展趋势轻资产及其项目投资拥有万达广场物业管理。

据《21CBR》新闻记者统计分析，自2015年明确提出轻资产发展战略至今，万达商管每一年有19-29个轻资产方式的万达广场开张。

截止到2021年3月底，368座万达广场中，轻资产及协作的为98家，新建的142家万达广场，80%为轻资产。

2020年，项目投资物业管理租用及管理方法变成万达商管较大收益来源于，达359.0三亿元，占全年收入超9成，比5年前，占有率提升了近8成，其在国内的出租率达到99.4%。

最绝世的，是万达商管的利润率水准。

获益轻资产业务流程推动，就算受新冠疫情直接影响的2020年，万达商管利润率达74.38%，这早已贴近五粮液80%的利润率。有一些万亿元房地产企业的利润率，仅有可伶的12.9%。

品牌白酒的原材料，只不过便是水和粮食作物，卖到高价卖的是一种文化艺术；万达商管的自然资源是知名品牌、商家，王健林就卖管理服务，将傻大笨粗的地产也玩出了人生境界。

道别高债务

轻资产的方式不限于万达广场，王健林仍在酒店行业拷贝，很早已确立，新开业酒店正常情况下都是轻资产。

截止到2021年6月底，万达酒店发展趋势（00169.HK）集团旗下98家酒店餐厅，沒有一家已有物业管理，92家为管理方法酒店餐厅。

依据管理方法酒店餐厅方式，王健林只需将有关知名品牌批准授于酒店餐厅小区业主，根据其任职的当场酒店餐厅管理团队来管理方法该类酒店餐厅，就能向酒店餐厅小区业主扣除期间费用。

2021年上半年度，酒店行业市况萧条的情形下，万达酒店发展趋势赢利接近一亿RMB。

这基本上旱涝保收，小区业主还不可以随意撤出。

就在9月16日，融创中国为提早停止21家酒店管理服务协议书，公布付款给万达酒店1.3三亿元，做为停止的赔偿。

数据信息表明，万达酒店及休闲度假村，筹备及待开张酒店餐厅180多家，轻资产化的发展模式，仍是以后的知名品牌扩展方位。最新动向是，万达酒店及渡假村集团旗下第一家国外轻资产輸出管理方法新项目——伊斯坦布尔万达文华酒店餐厅，将10月现身。

自然，因地产业务流程委缩，王健林承担了好几年的销售业绩降低之痛。

2018年至2020年，关键业务流程万达商管的总营业收入，由1065.49亿人民币滑至391.34亿元，纯利润由317.9五亿元跌去138.三亿元。

益处是，缩表后，不会再必须高杠杆撬起土地资源和经营规模，就解决了高债务。

截止到2021年6月末，万达商管息税前利润贷款总金额，只有1552.8五亿元，较上年底降低10.56%，短期内有息负债222.88亿人民币，一年内过期的长期应付款190.2两亿元，较上年底降低290.14亿元。

中国豪宅研究者医生智慧交通权威专家朱晓红告知《21CBR》新闻记者，在房地产领域，万达商管的债务算不上高。

聚集管控，监管债务的木板，关键打进房地产开发设计类公司，很多轻资产房地产企业，时下深陷到高杠杆运营的窘境。

物业管理服务类公司工作压力小许多，王健林轻轻松松得多。

香港股市二进宫

2021年3月，万达商管撤销A股IPO申请办理。

从香港交易所暂停上市时，王健林原意全力以赴迎战A股，本来预估一年进行的A股发售，越来越无望。

地产投资分析师严跃进告知《21CBR》新闻记者，万达商管在A股的等待期，和金融市场的大环境及其资金托管相关，“地产企业上市的审核或是非常严的。”

2018年万达商管引进腾讯官方、苏宁易购、融创中国、京东商城四大“豪門”，回收其香港股市暂停上市时导入的投资者拥有的14%股权。

协议书承诺，万达商管需要在2023年10月31日前发售。

眼见“赌局”只剩2年，王健林决策不等了。

撤销A股IPO申请办理仅几日后，他快速引进珠海市国资公司30亿战投，将资产重组的万达广场轻资产商管企业落户口珠海市。这恰好是万达商管此次香港股市发售的主要企业。

据公示，万达广场轻资产商管不拥有物业管理，仅承担已营业的36八个、已经基本建设中的15五个及其将来研发的万达广场全方位管理方法。

对比六年前，地产业早已大变，高杠杆、重债务的地产企业，大伙儿惟恐避而远之，就爱“收帐”的企业。

2020年，地产业共有19家物企递交招股说明书，广州恒大、融创中国、碧桂圆等均将物业管理服务财产拆分在港发售，公司估值要高许多。

以融创服务为例子，市净率37倍，总的市值437万港元（9月17日收市），已占据融创中国总市值的2/3。

相对性物业管理公司，万达商管的规模化和稀缺资源，要好得多。

IPG我国顶尖经济师柏文喜向《21CBR》新闻记者表明，物业管理及商业经营管理等“轻资产”定义是香港股市关键出风口，高公司估值、高市净率，对万达商管来讲，也许这也是登录香港交易所较大的风采。

在他来看，以万达广场的知名度、企业规模与成长型，应当会得到一个较高的公司估值，最少不少于近年来发售的物业服务企业。

“万达商管是万达广场的主要公司，我什么公司都能丢，这一不可以丢。”王健林坦言，万达广场的好几个项目模块中，他对万达商管更为注重。

以往两年，王健林在文旅产业、酒店餐厅、体育文化、影视制作等跑道不断落败，手上的可打得牌很少了。2021年1-6月，我国地产公司市场销售排名榜上，恒大集团只列第91位（全口径额度），纯论开发设计经营规模，大致便是三四流人物角色。

殊不知，在动荡不安的房地产销售市场，他坚守了最重要的基石，还取得成功做变大，这相比有的地产巨头不知道高到哪里来到。